明年还会降准降息吗?

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    投融资-项目融资平台:近期美联储还未有所行动,但是加息的话题已经开始闹得沸沸扬扬,甚至一些行业已经开始卷入其中,那么这又和人民币有什么关系呢?近期,朱海斌表示:强势美元之下,2016年人民币仍将缓慢贬值,预计明年外汇储备还会下跌3000亿~4000亿美元的规模。明年中国将采取积极的财政政策和货币政策,预计将会出现1次25个基点的降息与4次50个基点的降准。

    关于人民币的汇率,朱海斌在媒体见面会上称,现在市场主流的声音都认为人民币还是被高估,人民币或许还有5%~10%的调整空间。不过,这种调整将是一个缓慢贬值的过程。

    中国外汇交易中心日前首次发布人民币汇率指数,中国央行也强调,未来人民币汇率将参照一篮子货币的机制。在朱海斌看来,这样做最大的好处是相对比较透明。

    “这种机制最大的好处是给了市场预期一个比较清晰的锚,短期来看资本外流仍然会持续,但是并不是说这个机制本身的问题,是大家短期判断美元会继续走强。”他说。

    摩根大通认为,明年美元走强的情况下,人民币对美元会有一个脱钩的效应,更多会参考其他主要货币波动的趋势,可以预期的就是人民币对美元汇率的波幅会加大。

    朱海斌对记者表示,“之前一般年化的波幅在2%到3%左右,从8月份新汇改以后,人民币对美元的波幅已经明显加大,大概在5到6%左右,已经比较接近于全球的货币对美元波幅的水平,所以这个可能是一个新常态。所以无论从企业从个人来说,怎么管理好汇率风险是更大的挑战。”

    但是,他强调,这个持续并不是长期性。当汇率调整到一定时点,大家对美元走势出现分化的时候,人民币的汇率会稳定下来,这样资本外流速度也会放缓。

    根据新机制,摩根大通预计,美元/人民币将贬值3%~5%,在2016年底达到6.70左右(预测在2015年底达到6.40)。

    美元的强势势必意味着其他货币对美元存在贬值的预期,从而加剧了资本的流出。朱海斌告诉记者,2016年,中国仍将延续资本流出的态势,外储预计下降3000~4000亿美金,不过,根据中国的外储总规模,这仍将是一个可承受的范围。

    2015以来,我国外汇储备连续出现负增长。刚刚公布的数据显示,11月末,央行口径人民币外汇占款下降3158亿元,至25.6万亿元人民币,为历史第二大降幅。

    中国外汇储备也在2015年11月大幅下滑872亿美元,降幅2.5%,至3.4万亿美元,创2013年2月以来的最低水平。在过去的12个月中,我国外储共减少4090亿美元,降幅达到10.6%,而最近6个月的降幅更是达到了16%。

    对于中国2016年的经济增长情况,朱海斌预计,2016甚至2017年中国经济仍然延续结构性下滑的趋势,目前预测2016年经济增速在6.6%,2017年进一步下滑到6.4%。

    在他看来,2016年,中国经济存在两个主要的不确定因素。其一是服务业是否能够维持今年一样相对稳健的增速;其二是房地产市场仍存在很大分歧。

    具体来看,朱海斌认为,随着股市的调整,金融服务业增速恐会下滑,难以维持今年8.5%~9%的实际增速;同时制造业的下滑,进而影响服务业的增速。此外,房地产投资预计明年依然会持续下行,甚至到-2%~-3%的增长。

    这种情形之下,朱海斌判断,明年中央政府有望采取更加积极的财政政策,可能将会把财政赤字目标从2015年占GDP的2.3%,提升至2016年占GDP的3%。并且,财政部暗示未来可能会进一步提高3%的赤字红线。

    此外,财政部门将使用其他金融渠道,包括通过政策性银行与持续推进社会资本参与增加财政支出。

    综合以上所有融资渠道,朱海斌预计,2016年中国整体财政赤字将占GDP的8.9%,相比2015年估算的9.0%的整体财政赤字几乎没有变化。

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